中国股票市场IPO抑价原因研究——基于创业板的统计数据

摘要：

运用2010年6月至2012年12月之间在深圳证券交易所创业板上市的268只股票的统计数据,结合多元线性回归等计量经济模型,研究了IPO融资过程中的抑价现象和产生的原因.结果发现,在创业板市场上,以往学者用来解释IPO抑价现象产生原因最多的因素——投资者情绪不能很好地解释IPO抑价现象,相比之下,机构投资者和大户的坐庄与操纵能更好地解释IPO抑价现象.综合其他研究成果,首次提出创业板上市公司IPO过程中的庄家操纵行为是造成IPO抑价的主要因素.这意味着,现有的股票发行制度存在着极大的不合理性,证券监管部门必须从根本上改变IPO和上市制度,规范股票一二级市场的交易行为,促进中国股票市场的健康发展.

关键词：IPO抑价、投资者情绪、庄家操纵

分类号：TE9;R47

在线出版日期：2013-09-10（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：21-29