10.3969/j.issn.1006-3102.2008.29.232
受限股解禁的股价效应分析
股权分置改革后,上市公司大股东持有的非流通股于2007年1月开始陆续解禁流通.本文通过事件分析法研究了上市公司平均超常收益率和平均累积超常收益率,建立了户ARMA(1,1)模型,并分析了此事件对平均超常收益率的影响.研究发现:受限股解禁当天存在显著负的超常收益,而非国有上市公司平均超常收益大于国有上市公司,平均超常收益率波动不是很显著,但事件前后7天左右都发生了股价的异常波动.
受限股解禁、超常收益、事件分析法、ARMA模型
F83;F27
北京市人文社科重点项目SZ200710009003;北京市属市管高校人才强校计划资助项目
2009-01-13(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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