股指期货对股市波动性及非对称性的影响 ——基于EGARCH模型的实证研究

摘要：

运用EGARCH模型,选取2007年2月26日至2020年3月19日沪深300价格指数的日度收盘价格,研究股指期货的推出对股市收益率波动性和非对称性的影响.研究发现:(1)在股指期货推出后波动率会平均减小0.002845个单位,表明股指期货推出有助于减小现货市场价格的波动性;(2)股指期货的存在下,股票市场1个单位的负"扰动"冲击对市场波动率的影响比相同强度正的"扰动"冲击的影响大29.4％;(3)过去旧信息对股市冲击会更大,且这种冲击是持续的.

关键词：沪深300股指期货、波动性、非对称性、EGARCH模型

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家教育部人文社会科学研究项目20YJA790097

在线出版日期：2020-11-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：23-27,44