人民币汇率中间价“逆周期因子”的政策效果研究

摘要：

文章在Chow断点检验结果基础上,使用Granger因果检验和脉冲响应分析,研究了在原有“前日收盘价+一篮子货币汇率变化”人民币汇率中间价定价模型中加入“逆周期因子”的政策效果.研究发现:“逆周期因子”加入后,人民币汇率中间价序列发生结构突变,且人民币汇率中间价对美元指数波动的反应程度降低,过激反应现象消失.进一步研究表明:“逆周期因子”通过削弱收盘价对中间价的影响,引导市场预期,过滤了外汇市场中的羊群效应,减少美元指数波动对人民币汇率中间价的干扰,有助于人民币汇率走出独立走势.

关键词：逆周期因子、人民币汇率中间价、货币篮子、羊群效应、美元指数

分类号：F832.6(金融、银行)

资助基金：校级大学生创新创业训练计划项目XJ10252119

在线出版日期：2018-12-07（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：43-47