基于两阶段DEA模型的新三板企业融资效率评价

摘要：

为评价中小企业在新三板市场的融资效率,以2011年在新三板挂牌的企业为样本,将样本企业的融资系统分为资金吸纳和资金应用两个子系统.运用两阶段DEA模型,对样本企业在2011-2015年的总融资效率及各子系统的对应效率进行测算.结果表明,新三板企业的总融资效率没有明显的上升趋势,大部分企业仍处于较低水平;对于两个子系统来说,资金应用系统的效率高于资金吸纳系统,并且其股权融资的效率高于债务融资.表明处于成长阶段的新三板企业扩大股权融资有利于提高融资效率.

关键词：新三板企业、融资效率、融资方式、两阶段DEA模型

分类号：F832.51(金融、银行)

资助基金：浙江省哲学社会科学重点研究基地信息化与经济社会发展研究中心课题16JDGH109;教育部人文社会科学研究规划基金项目12YJA790058;杭州电子科技大学研究生优秀学位论文培育基金项目yxlw2017017

在线出版日期：2017-11-06（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：29-33