上证指数收益率波动研究

摘要：

各国的资本市场以及大量的统计数据证明,股票价格的收益率波动并不是标准的正态分布,而是具有“尖峰厚尾”的统计特征.收益率的方差出现“时聚性”,即具有异方差的特征.且股价收益率具有不对称性,即负面消息的冲击要显著大于正面利好消息的影响.基于股票收益波动率的此类特点,文章首先对上证综合指数进行描述统计分析.针对通过差分得到平稳的收益率时间序列,运用ARCH模型进行实证分析,并选择GARCH类模型中拟合效果最好的进行蒙特卡洛模拟,运用计算机仿真手段得到更加稳健的参数与分析结果.

关键词：上证指数、收益率、模型

分类号：F832.51(金融、银行)

在线出版日期：2013-10-10（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：46-49