合伙制私募股权基金微观控制权分配机制的博弈分析

摘要：

我国合伙制私募股权基金(Prlvate Equity,PE)内部管理中,普遍存在有限合伙人(Limited Partnership,LP)作为投资者过度干预普通合伙人(General Partnership,GP)正常经营,以及LP要求GP承诺最低保障收益,以决定PE下一步投资的情形,大大制约了PE经营运行的独立性和效率.文章通过博弈分析,从微观控制权分配机制角度,在合伙协议中,以虚拟设计的"要求出资、拒绝出资"等系列对抗性的组合选择期权为例,探讨如何通过互约双规的控制权分配机制,来减少LP的干预行为,提高GP的经营稳健性.

关键词：私募股权基金、有限合伙人、普通合伙人、博弈、控制权、互约双规

分类号：F830.9;F224.32(金融、银行)

在线出版日期：2011-01-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共3页

页码：79-80,122