上海与伦敦金属期货市场的波动溢出效应研究——MGARCH-BEKK模型的应用

摘要：

文章建立HGARCH-BEKK模型对上海与伦敦金属期货市场的铜、铝非预期收益率的二阶矩之间的关系做了一个全面的研究.结果表明在加入WTO以前,对于铝3月收益率来说,波动的溢出效应是双向的.但是对于铜3月收益率来说,只存在上海向伦敦的波动溢出,不存在伦敦向上海的溢出.在加入WTO以后,两个市场的波动溢出效应显著增强,上海和伦敦两个市场的波动溢出效应是双向的,而且上海对伦敦的波动溢出效应要大干伦敦对上海的溢出效应.

关键词：HGARCH模型、BEKK、非预期收益率、波动的溢出效应、WTO

分类号：F830.9(金融、银行)

在线出版日期：2009-02-23（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：51-53,93