中国上市公司管理层收购股权定价研究

摘要：

管理层收购中的股权定价问题是备受争议的一个焦点问题.文章以1997年至2007年我国实施了管理层收购的22家上市公司总计34次股权转让价格为作为研究样本,对每股收购价格和每股净资产的关系进行了统计检验.我们的实证检验发现,每股收购价格并不显著低于收购前最后一次经审计的每股净资产.单从每股净资产的角度来讲,并不能说股权出让方存在资产流失现象.我们的实证检验还发现,不存在管理层利用会计手段在MBO之前突击调减每股净资产以降低收购成本的现象,实行管理层收购的上市公司每股净资产的增长速度虽然是下降的,但其绝对值仍是增长的.最后探讨了我国上市公司管理层收购股权的正确定价机制.

关键词：上市公司、管理层收购、股权定价

分类号：F832.5;F279.246(金融、银行)

资助基金：北京交通大学博士生科技创新基金

在线出版日期：2009-02-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共3页

页码：34-36