基于状态转移-混合Copula模型的量价关系分析

摘要：

利用混合Copula的权重与参数在不同状态之间的转移,构建一种基于状态转换的混合Copula模型,对相依变量之间上尾下尾的非对称结构的转换进行描述.利用该模型对上证指数和房地产板块指数进行实证研究,结果发现:整体上量价之间呈现出上尾高下尾低的非对称结构,当股市由低波动状态转向高波动状态后,量价之间的尾部结构相关程度显著增强,且下尾结构所占比例也明显增加,这种相依关系对于了解股市的信息传导机制与微观结构有重要意义.

关键词：状态转移、混合Copula模型、极大似然估计、量价关系

所属期刊栏目：34

分类号：F224;F830(经济计算、经济数学方法)

资助基金：国家自然科学基金项目71271227

在线出版日期：2015-11-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：63-69