我国货币政策对股票市场影响的有效性分析

摘要：

采用2002-2010年的月度数据,在VAR模型的基础上研究了货币政策对股票市场的影响.发现股价、货币供应量、利率和物价之间存在长期均衡关系;货币供应量的变化与股价变化同方向,而利率变化与股价变化反方向;货币供应量和利率虽然都能解释股价的变动,但其作用相对于股价本身来说显得微乎其微;货币供应量与股价之间存在双向Granger因果关系,利率与股价之间不存在Granger因果关系.因此得出货币政策难以有效影响股票市场的结论.

关键词：货币政策、股票市场、VAR模型

分类号：F820.2(货币)

资助基金："中央高校基本科研业务费——四川大学青年教师科研启动基金资助"项目《投资者利益保护与所有权结构关系研究——基于中国上市公司的分析》2010SKQ28

在线出版日期：2012-09-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：154-159