ESG表现对企业价值的影响机制研究——来自我国A股上市公司的经验证据

摘要：

以中国2015-2019年A股上市公司为研究样本考察企业的环境、社会和治理(ESG)表现如何影响企业价值.结果表明:(1)ESG表现对企业的账面价值和市场价值均有显著的提升作用.(2)ESG表现通过不同的作用渠道实现价值效应:一方面,ESG责任履行表现显著降低了融资成本,减轻了企业的财务负担,从而促进企业账面价值的提升;另一方面,ESG责任履行的良好评价显著提升了市场关注程度,释放了更多的积极信号,进而提高了企业的市场价值.(3)异质性分析显示,在东部地区,企业的ESG表现具有更强的价值效应;对于非国有企业或非污染企业,ESG表现对企业价值的提升作用相对更大.

关键词：ESG表现、企业价值、融资成本、市场关注、异质性分析

所属期刊栏目：36

分类号：F832.5;F275(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金;国家社会科学基金;重庆市教委人文社会科学研究项目;重庆理工大学人才引进科研启动基金项目

在线出版日期：2022-07-22（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：78-84