两任CEO权力差异对资本结构调整的影响研究

摘要：

以2007～ 2014年间发生CEO更替的A股上市企业为对象,实证研究了继任CEO与离任CEO权力差异对资本结构调整的影响.实证结果表明,两任CEO权力强度不同,对资本结构调整的影响不同.若离任CEO拥有弱权、继任CEO拥有强权,CEO更替后企业财务杠杆显著增加;若离任CEO拥有强权、继任CEO拥有弱权,CEO更替后企业财务杠杆显著降低;两任CEO权力强度相当时,CEO更替后资本结构的调整不显著.与非强制更替相比,CEO强制更替后,两任CEO权力差异对资本结构调整的影响更为显著.

关键词：CEO权力、权力差异、CEO更替、资本结构调整

所属期刊栏目：32

分类号：F272.9(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金项目71471130;天津市教委社会科学重大项目2014ZD03

在线出版日期：2018-06-15（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：67-70,92