产品市场竞争与现金持有创新平滑效应——基于融资约束和产权性质视角的实证研究

摘要：

结合企业所处产品市场竞争环境,实证检验了现金持有对创新投资的平滑效应.研究发现:现金持有具有平滑创新投资的作用,且在产品市场竞争越激烈的情况下越凸显;激烈的产品市场竞争环境下,现金持有创新平滑效应在融资约束企业中更加显著;现金持有创新平滑效应在国企与民企之间存在显著差异,产品市场竞争作为一种有效的外部治理机制,可以有效改善国企的创新激励和现金利用效率,从而缩小“国民”之间的上述差异.

关键词：产品市场竞争、现金持有创新平滑效应、融资约束、产权性质

所属期刊栏目：30

分类号：F275.1(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金项目71362004;教育部人文社会科学基金项目13YJC630216

在线出版日期：2016-07-29（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：82-86