欧盟碳排放配额价格的区制转换特征研究

摘要：

通过建立马尔可夫区制转换随机扩散模型,假定EUA价格具有高波动和低波动两个状态,研究欧盟排放交易机制(EU ETS)交易的EUA期货和现货价格的波动特征.结果表明:具有区制转换的随机扩散模型较一般扩散模型更好地拟合EUA样本数据,EUA价格存在两个显著的高、低波动区制,通过似然率检验,发现随机扩散模型的波动项是EUA价格波动的主要因素,且高波动性与重要的政策变化密切相关.并且随着EUA价格的上升,其价格停留在同一区制的概率下降.

关键词：京都议定书、欧盟排放配额、马尔可夫区制转换、极大似然估计

所属期刊栏目：28

分类号：F832.6;F224.0(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金项目70701033

在线出版日期：2014-03-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：95-100