经济周期视角下人民币汇率传递非对称性计量研究

摘要：

使用1980 ～2010年的季度数据,应用带通谱回归技术分两个阶段研究人民币汇率传递关于经济周期的非对称效应.研究结果显示:人民币汇率传递存在关于经济周期的非对称性;在汇率传递的第一阶段,繁荣时期的本币升值对进口价格的影响小于其他周期阶段的影响;在汇率传递的第二阶段,繁荣时期的进口价格上升对本国物价水平的影响比其他周期阶段更强;此外,从长期来看,人民币汇率波动在第一阶段的传递具有完全性,而在第二阶段的传递则为部分传递.鉴于汇率传递具有关于经济周期的非对称性,货币政策的相机抉择操作要注意“冷热”有别,增强政策的灵活性与前瞻性.

关键词：汇率传递、非对称性、经济周期、带通谱回归

所属期刊栏目：28

分类号：F832.6(金融、银行)

资助基金：辽宁省教育厅科学研究项目W2012047

在线出版日期：2014-03-04（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：60-63,67