固定费率与业绩报酬激励机制影响基金风险承担的比较研究

摘要：

在委托代理的框架下,从理论上研究了固定费率与业绩报酬激励机制对基金风险承担的影响,并分四种情况利用数值模拟的方法比较分析了基金承担风险的大小,发现费率参数的设计对基金承担风险的激励有着重要的作用.受限于中国基金市场中的数据,采用EGARCH模型实证研究了四种情况中的一种,即固定费率相同的情况下业绩报酬激励机制具有更大的风险承担激励,经验数据支持这个理论研究结论.最后,针对理论和实证研究结论,对中国基金激励机制的设计提出了几点建议.

关键词：固定费率、业绩报酬、激励机制、基金、风险承担

所属期刊栏目：26

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金项目11CGL022

在线出版日期：2012-12-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：44-49