董事会特征对公司投资效率的影响

摘要：

本文将董事会特征分为治理结构、成员背景、稳定性和行为特征四个维度进行全面梳理,构建层次结构模型来分析董事会特征对公司投资效率的影响.选用沪深A股上市公司2013-2016年的数据,计算出具体指标对公司投资效率的权重,再建立权重倒推模型得到层次结构模型中每一层的具体权重.研究结果表明:董事会特征中的成员背景特征对公司投资效率影响最为显著;治理结构特征和稳定性特征的影响在投资过度和投资不足时有所区别;以会议频率为代表的行为特征对公司投资效率并没有显著性关系.因此,建议可从细化董事会成员选聘制度、调整董事会规模、完善独立董事制度等方面提高公司投资效率.

关键词：董事会特征、公司投资效率、回归模型、权重倒推、上市公司

分类号：F272;F224(企业经济)

资助基金：国家社会科学基金13YJ49

在线出版日期：2018-12-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：120-126