研发投入与公司价值:规模与产权性质的调节作用

摘要：

本文对沪深A股制造业上市公司5年间的面板数据进行了实证分析,使用托宾q值和超额收益率作为公司价值的代理变量,研究了研发投入强度与公司价值的关系.在此基础上,本文根据不同的公司规模和产权性质,对研发投入强度与公司价值关系的差异性进行了研究.本文认为,总的来说研发投入与公司价值正相关,但中小规模的公司进行的研发支出的价值效应要优于大规模的公司;另一方面,非国有企业进行研发投入的价值效应较之国有企业更强.因此,提出以下建议:对于研发比例较低的公司而言,应该适当增加研发投入,而大规模公司则需要提升研发成果的转化率;同时还应进行国企改革,完善市场经济,从而提升国有企业的技术效率.

关键词：研发支出、公司价值、公司规模、产权性质

分类号：F424.7(中国工业经济)

资助基金：江苏省社会科学基金15EYB013

在线出版日期：2017-05-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：68-75