杠杆收购的风险及其防范

摘要：

@@ 杠杆收购是指某一企业拟收购其他企业进行结构调整和资产重组时,以被收购企业的资产和将来的收益能力作为抵押,通过大量举债筹资来向股东购买企业股权的行为.由于债权人只要求偿还利息及本金,而不会分享利润,所以当收购后企业的资产利润率大于借款利率时,这种高负债的融资方式会达到"杠杆"效应,收购者将获得高额利润.杠杆收购由于具有高负债、高风险、高收益及高投机的特点,在上世纪80年代的美国成为企业并购融资的新手段.随着我国市场经济的不断深入及全球经济一体化趋势的加剧,经济结构、企业结构的调整与重组已成为时代的潮流,杠杆收购作为低成本扩张的一种重要方式,将成为国企改革和资产重组的重点选择.

机标关键词：杠杆收购、收购企业、资产重组、经济一体化趋势、高负债、低成本扩张、收益能力、市场经济、融资方式、企业结构、企业股权、举债筹资、经济结构、借款利率、结构调整、国企改革、高额利润、分享利润、并购融资、债权人

分类号：F27;F83

在线出版日期：2004-08-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共2页

页码：60-61