本轮股市大震荡的透视与反思

摘要：

针对前段我国A股市场在短期内大盘经历暴涨、暴跌、保卫战等一系列震荡,本文从现象、原因、后果和对策四个层面对本轮"股灾"进行透视与反思.大震荡之初,所称的"国家牛市",实质上等同于政府公权发力的"人造牛市",在基本面支撑不足情况下,实际表现为"癫躁猴市",后速成熊市,逼使政府无奈救市.相关原因,至少源自行为非理性、大规模融配资、资本市场变化、资金池容量既定、市场引导信号紊乱等五个方面,而其结果也至少包括毁掉一批"中产阶级"、中等收入发展阶段负面效应激荡、实体经济受创、催化市场与政治风险、政府干预系统多维脆弱性等五个方面的负面效应.本文特别强调从认识股市基本功能和市场规律出发,理性认识和把握我国的股市发展与制度建设,建议从以健康企业培育"长期慢牛"、化解机制性扭曲、对冲非理性、尊重市场逻辑优化游戏规则等四个方面进行制度与政策优化.

关键词：股市震荡、原因、结果、对策建议

分类号：F83;F12

在线出版日期：2015-11-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：28-38