对外负债与汇率暴跌风险:国际证据
本文使用31个国家2001—2013年的样本数据,对国家间双边对外负债如何影响双边汇率暴跌风险进行了分析.在控制了可能存在的内生性问题后,研究发现两国经济周期非对称性显著增加了汇率暴跌风险,一国对外负债的增加对汇率暴跌风险具有显著的抑制作用.一国金融发展水平的提高有助于减弱对外负债对汇率暴跌的抑...>>详细本文使用31个国家2001—2013年的样本数据,对国家间双边对外负债如何影响双边汇率暴跌风险进行了分析.在控制了可能存在的内生性问题后,研究发现两国经济周期非对称性显著增加了汇率暴跌风险,一国对外负债的增加对汇率暴跌风险具有显著的抑制作用.一国金融发展水平的提高有助于减弱对外负债对汇率暴跌的抑制作用.进一步分析发现,对外负债对汇率暴跌的抑制作用在具有融资约束以及一国货币当局对外汇市场的干预程度较高的国家更为显著.
汇率暴跌、资产负债表效应、融资约束
F811.5;F831.6(财政、国家财政)
国家自然科学基金;广东省普通高校重点科研项目;中山大学笹川良一优秀青年教育基金
2022-11-02(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
共24页
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