探索政策性"股转债"助力科技自立自强

摘要：

伴随人口红利的日渐式微以及技术引进空间遭遇的多重挤压,以原始创新和自主创新为代表的科技自立自强对中国发展的重要性日益凸显.原始创新和自主创新的发展离不开金融支持,希克斯等学者甚至用"工业革命不得不等候金融革命"这类富有感情色彩的描述来强调金融对科技创新的重要影响.与此同时,原始创新和自主创新所具有的正外部性和不确定性特征,使得其金融需求与一般金融供给存在模式、期限和风险等方面的多重错配,需要一定的政策性资金和耐心资本的支持.而传统耐心资本往往会最大限度地谋求所投创新企业的剩余索取权,一般需要通过创新企业让渡相应股权来实现,而这又可能抑制创新企业的核心资源——科学家型企业家的融资积极性.政策性"股转债"模式兼具政策性金融、耐心资本以及有限剩余索取权的三重属性,高度契合原始创新和自主创新的金融需求,有利于激发科学家型企业家的活力,靶向助力原始创新和自主创新蓬勃发展.

机标关键词：政策性、股转债、自立自强

分类号：F8;F121;F279.21

在线出版日期：2021-07-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共2页

页码：67-68