债券收益率中隐含的宏观信息分解研究

摘要：

通货膨胀、经济增长等指标和货币政策是债券市场价格的"锚",政策利率预期和通胀预期是形成收益率曲线期限结构的重要依据.但宏观数据多为月度、季度频率,货币政策的持续性决定政策利率具有一定黏性,因此在债券交易过程中,收益率已经隐含了投资者对宏观因子的预期.本文尝试从中、美国债收益率中拆解出债券投资者对未来通胀预期、意外通胀率、对政策利率预期以及预期之外的政策利率部分,通过市场指标验证其准确性.

在线出版日期：2021-04-02（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

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