地产收缩周期中的阿尔法机遇
从历史经验来看,过去的10年间,房地产行业呈现了一个三年小周期的规律,在全国商品住宅销售增速上表现为1年的同比上行和2年的同比下行,但期间整体中枢已不断被抬高,2010-2012年的三年间全国商品住宅销售面积大体在9亿-10亿平方米,2013-2015年的三年间全国商品住宅销售面积大体在11-12亿平方米,2016-2018年伴随着楼市去库存,棚改货币化兴起,向三四线城市输送了大量的基础货币,再通过棚改的方式实现了信用派生,完成了三四线的量价齐升,这三年全国商品住宅销售面积已经被抬高至14亿平方米,2018年更是达到了14.8亿平方米的历史天量.
2020-05-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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