统筹金融市场基础设施监管防范系统性金融风险
中央对手清算机制
2008年全球金融危机使得监管层深刻意识到对场外市场进行监管的重要性,中央对手清算机制在各国场外市场开始广泛推广.中央对手清算最大的一个优势就是能更好更专业地管理交易对手的违约风险,防止风险的传染和扩散,中央对手清算机构因此也被誉为金融市场上的“风险管理专家”.同时,中央对手清算通过轧差大幅提高清算效率和便利性,促使更多的市场参与者参与到场外衍生品市场并进行集中清算,提升市场的流动性和整体的透明度,这对那些从事资产管理的个人投资者和包括对冲基金在内的机构投资者,无疑提供了巨大的便利性,他们无须再和每一个原始的交易对手方签订双边交易的安排,并因集中清算能与大量的市场参与者进行潜在的对手交易,根据自身的需要做出最优的交易决策.此外,监管层也可以通过场外CCP清晰地了解到各市场参与者的风险暴露状况,并在宏观审慎监管的时间维度和空间维度得到有力的风险监测支撑,图1是危机后场外系统性金融风险减小的调查汇总.
2020-04-21（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）
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