我国民营企业债券融资支持工具:特点、问题及建议——以信用风险缓释凭证为例

摘要：

受国内外经济金融的周期性、结构性等多重因素的影响,2018年我国民营企业债券信用风险违约事件增多,投资者对民营企业债券的风险偏好有所降低,使得部分民营企业发债出现困难.以信用风险缓释凭证(Credit Risk Mitigation Warrant,以下简称CRMW)为代表的民营企业债券融资支持工具便顺势推出,旨在通过市场化方式对民营企业债券融资提供增信支持,帮助民营企业降低发债融资的难度和成本,并对民营企业债券违约风险提供有效保护,降低债券风险溢价和再融资成本,成为新时期我国运用市场化方式缓解民营企业融资难、融资贵的一种尝试.所谓信用风险缓释凭证,是指由标的实体以外的机构创设的,为凭证持有人就标的债务提供信用风险保护的、可交易、可流通的有价凭证.如果投资人既购买信用债又购买对应的CRMW,一旦该信用债券违约,投资人就可以向CRMW的创设机构索赔.

在线出版日期：2019-12-09（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：82-86