“T+1”交易制度应该取消吗?

摘要：

我国目前A股市场实施全球唯一、富有中国特色的“T+1”交易制度:当日买进的股票,要到下一个交易日才能卖出;但资金实行“T+0”,即当日回笼的资金马上可以使用.换句话说,不可以在同一个交易日“先买后卖”,但可以“先卖后买”.
交易制度是“T+1”还是“T+0”,一直存在诸多争议.总的来说,“T+1”交易制度虽然降低了市场流动性,但却能够降低散户频繁交易、抑制股市的暴涨暴跌.因此,笔者认为目前完全取消“T+1”制度的时机尚未成熟.不过,监管部门可以扶持一部分专注于提供市场流动性的机构投资者——做市商,允许他们率先实施“T+0”交易制度.适当引入日内做市商制度,可以在不增加波动性的前提下,提高市场的流动性.

在线出版日期：2019-10-31（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

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