我国股票市场信息传递的实证研究

摘要：

本文针对上证A股和H股指数采用永久短暂模型(PT model)和双变量BEKK表述GARCH模型(VECM-BEKK- (BV) GARCH model)联合考察A股和H股之间的信息传递机制.从结论得出:短期内,A股对H股市场的新信息冲击显著且有单向收益率信息传递,H股对A股存在单向波动溢出；长期内,A股市场对价格发现的贡献占主导地位,贡献比例达到67.94％；统计证据表明:A股市场是作为价格一阶矩的信息贡献市场向外部输出价格信息及基本面信息,而作为二阶矩的风险更多的由香港市场传入内地.

关键词：价格发现、收益率波动、永久短暂模型、两变量BEKK-GARCH模型

分类号：F83;F2

在线出版日期：2012-05-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共2页

页码：45-46