"沪港通"机制与股价崩盘风险

摘要：

本文基于2007-2016年沪市A股数据,运用双重差分模型,实证探究了"沪港通"机制的开通对股价崩盘风险的影响.研究发现,"沪港通"机制的开通有效地降低了标的股票的股价崩盘风险.并且,"沪港通"机制主要通过强化监管的机制发挥降低股价崩盘风险的作用,由于可引发崩盘的隐匿负面信息多具有更高的私密性和隐蔽性,放大了香港地区投资者的资讯劣势,现阶段"沪港通"通过信息机制发挥作用的效果较弱.本文以股价崩盘风险为着眼点,探究了"沪港通"机制开通对公司治理的影响,同时揭示了完善上市公司信息环境对"沪港通"公司治理效用发挥的重要性,对"沪港通"机制的进一步推行与我国资本市场的发展具有重要理论与现实意义.

关键词：股价崩盘风险、"沪港通"机制、双重差分模型、公司治理

分类号：F830.91(金融、银行)

在线出版日期：2019-04-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共14页

页码：52-65