基于交易量-GARCH证券市场尾部风险动态测度研究

摘要：

文章以沪深两市2005年1月4日至2022年1月28日期间的股票日交易量和日收益率数据为样本,将成交量变动率引入偏t分布GARCH模型,通过探讨收益率序列波动持续性减弱情况以及VaR估计准确性,考察交易量的引入对证券市场尾部风险动态测度的改进效果.实证研究结果表明:均值方程与方差方程中引入交易量变化率的GARCH模型,在股价波动持久性减弱上表现最佳,且拟合效果最好;在95％置信水平下,该模型对VaR预测精度较好,在99％置信水平下传统GARCH模型更具有优越性.

关键词：GARCH模型、交易量、股价波动性、VaR

所属期刊栏目：20

分类号：F832.51;F224(金融、银行)

在线出版日期：2023-03-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：85-89