跨境资本流动、度量方法筛选与金融风险防范

摘要：

防范系统性金融风险是保障经济正常运行的重要工作,针对跨境资本流动的有效度量是稳定金融市场、制定金融监管长效机制的基础.本文运用六种不同的度量方法刻画中国2001年1月至2016年12月跨境资本流动规律,并采用主成分分析法甄别不同度量方法之间的相关关系以便确定中国资本流动度量的有效性.实证结果表明,总量规模法、实际利率差异法、Haque-Montiel法对中国资本流动度量解释能力较高.实际利率差异法和Haque-Montiel法根源于利率决定模型,利率的调控不仅要基于纵向水平的不同,而且要涉及横向主要贸易国之间的利率差异.需时时监控规模指标,既包括单一的总量指标,还涵盖各子项目的资本流入和流出指标,尤其是占比较高的股权、贸易信贷等资本流动,从而有效防控和化解金融风险.

关键词：跨境资本流动、资本流动度量、主成分分析、金融风险防范

分类号：F830;S543;S827.3

资助基金：国家社会科学基金18BJY232

在线出版日期：2020-01-10（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共18页

页码：60-77