资产证券化与商业银行经营稳定性:影响机制、影响阶段与危机冲击

摘要：

本文利用美国商业银行2001年至2012年期间的季度数据,系统分析了资产证券化对商业银行经营稳定性的影响及其影响机制.总体来说,资产证券化通过降低杠杆率来降低商业银行经营稳定性,不同阶段表现不同.其中,资产证券化在发展初期通过提高资本充足率和资产收益率,能显著提高商业银行经营稳定性,但在发展中后期,资产证券化对商业银行经营稳定性影响不显著;从产品类别看,资产支持证券(ABS)对商业银行经营稳定性的影响比较显著;金融危机对资产证券化越活跃的银行影响越显著,危机后商业银行整体稳定性下降,但从事资产证券化银行的经营稳定性比危机前反而有所提高.

关键词：资产证券化、商业银行、经营稳定性、面板回归、双重差分

分类号：F832.33;F279.23;F740

资助基金：国家社会科学基金14CJL017

在线出版日期：2016-09-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：17-37