中美股票市场风险差异的新解释——收益对市场风险不对称效应的CAViaR模型与实证

摘要：

在研究收益对市场风险的影响关系中,本文发现金融市场的风险呈现不对称性.基于直接就收益对市场风险建模的CAViaR模型,提出包含信息不对称性的GJR-CAViaR模型,弥补了AS-CAViaR和TARCH-CAViaR模型中在模型参数限制上的不足.将此模型应用在上证综指和纳斯达克指数上,可定量地刻画相同的收益引起的中美股票市场风险的差异,实证结果还表明收益对市场风险的不对称性在中国股市上表现得更加明显.

关键词：市场风险、不对称效应、GJR-CAViaR

在线出版日期：2013-06-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：111-120