中国股市自相关性与反馈交易行为实证研究

摘要：

本文通过对股市内不同类型交易者的行为进行分析,利用Watanabe(2002)的模型,对中国股市交易者的反馈交易行为进行了实证检验.结果表明:股市的波动率与自相关性之间具有反向的变动关系;股市收益在价格下降时,比价格上升时更具有负自相关性;股市中存在着正反馈交易行为,而且波动率越大,正反馈交易越显著.

关键词：反馈交易、异常波动、GJR-GARCH、自相关性

分类号：C32;C52;G10(统计方法、计算方法)

资助基金：国家社科基金项目:股市价格泡沫的度量与理性扩容,速度的行为金融学研究05BJL027的一部分

在线出版日期：2009-12-01（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：63-72