风险投资中双重道德风险的多阶段博弈分析

摘要：

目前风险投资中的道德风险研究热点主要集中于企业家方,但忽视了风险投资家方也存在着道德风险.本文利用多阶段动态博弈模型考察了风险投资家与企业家之间的双重道德风险问题.通过对Ramy Elitzur模型的改进,推导出风险投资家与企业家之间的最优激励报酬合同,分析影响合同设计的诸多因素,并得出风险投资家的最佳退出点,有效地弥补了原有模型的局限之处,对于我国的风险投资实践也具有一定的指导意义.

关键词：风险投资、双重道德风险、分阶段投资、博弈

分类号：F83;F27

在线出版日期：2009-05-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：142-150