纽约股票市场对中国A股市场的影响

摘要：

首先,本文考察了纽约股市波动对中国A股市场的影响.一般认为,中国的A股市场由于严格的资本控制而免受外国影响.但是,通过月度、每周、每日的样本数据(1992年到2004年),经过季节性调整和汇率变动调整后,我们发现上海和深圳A股市场的变动与美国股票价格指数变动相一致.其次,我们考察国家贝塔值(country beta)在马尔可夫转换误差修正模型中的动态关系.对中国市场来说,国家贝塔值和错误纠正项的重要性紧密相连.在东亚金融危机之前,美国市场对中国A股市场的影响普遍存在,而东亚金融危机产生后,则是通过国家贝塔值来影响中国股市的收益.

关键词：中国A股市场、马尔克夫转换、纽约股票市场、国际金融融合

分类号：F8(财政、金融)

在线出版日期：2006-09-18（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共15页

页码：13-26,53