中国货币政策行为传导的动态模型检验--1993年～2002年的实证分析

摘要：

本文基于协整理论、向量自回归(VAR)选取货币政策工具变量及宏观经济关联变量,对中国1993年～2002年间货币政策行为传导进行了模型实证检验.结果表明:信贷、货币供应量M0及汇率等货币政策工具对消费价格、消费、股价、GDP及储蓄存款的作用显著,而利率工具的作用则较小.对于投资来讲,信贷、货币供应量M1以及存贷款利率等货币政策工具的引导作用显著;而净出口、信贷、货币供应量对其几乎没有引导作用;相反,利率(市场化利率,存款利率)、汇率的引导作用却十分显著.最后,应用VEC模型对变量问的动态特性进行了冲击响应分析.

关键词：货币政策行为传导、Granger因果关系、Johansen检验、VEC模型、冲击响应分析

分类号：F83;G52

资助基金：国家社会科学基金02BTJ002

在线出版日期：2004-09-09（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：95-102