CAPM股票定价理论的延展

摘要：

资本资产定价模型(Capital Asset Pricing Model,以下简称CAPM)是一个在资产收益率和风险不确定条件下关于资产定价的均衡模型.其实,关于资产选择和定价的理论,自19世纪以来就一直争论颇多,在此之前的古典学派和新古典的理论往往把对实体经济的研究作为经济研究对象的主导,对资产的定价和选择多用利润入手,即便货币理论也没有跨出对利息分析的局限.传统的理论较少考虑资产收益率的问题,因而难以解释资本市场的相关问题.直到费雪和希克斯,才开始提出过用概率分布描述资产收益率的不确定性,以测量投资者的偏好.但严格意义上说,现代资产定价和选择理论始于马科维茨1952年公开发表的<资产选择>,其后,他支持他的学生威廉·夏普把组合与单因素联系起来,对原有理论进行了改进,其后林特纳等人也得出了相近的观点.直到目前行为经济学的流行,都在批评中对CAPM理论进行了完善.

关键词：资本资产定价模型、预期收益、风险

分类号：F0 ;F83

在线出版日期：2004-07-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：83-86