外部治理环境、产权性质与上市公司投资效率

摘要：

资源禀赋、经济发展的不平衡,导致我国各地区的外部治理环境存在较大差异.文章以2003-2012年我国沪深两市A股上市公司为研究样本,从政府干预、金融发展水平以及法治水平三个维度考察了外部治理环境、产权性质对上市公司投资效率的影响.研究发现:(1)全样本的实证结果表明,降低政府干预程度、提高金融发展水平、加强法治水平建设有助于改善上市公司投资效率;(2)当上市公司产权性质为非国有企业时,金融发展水平和法治水平与上市公司投资效率正相关;(3)在我国经济转轨初期,当上市公司产权性质为国有企业时,政府干预、金融发展水平和法治水平与上市公司投资效率负相关.上述结论可为政府等监管部门制定发展对策提供参考,有助于实现我国经济转轨的健康有序进行.

关键词：外部治理环境、产权性质、投资效率

所属期刊栏目：18

资助基金：国家自然科学基金项目71172136;教育部高等学校博士学科点专项科研基金20120041110048

在线出版日期：2015-03-20（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共12页

页码：25-36