上市公司定向增发中的利益输送行为研究

摘要：

本文将2006-2007年深沪两市公司定向增发样本分成三组:仅针对大股东及关联方发行组、仅针对机构投资者发行组以及混合发行组进行比较研究,发现仅针对大股东和关联方发行组存在通过刻意打压定价基准日股价、提高折价幅度等手段以达到降低增发价格、向大股东及关联方输送利益的目的.通过对比样本公司定向增发前后关联交易量,我们还发现,样本公司关联交易总规模、平均单笔交易规模都在定向增发后呈现显著上升趋势,进一步验证了上市公司在定向增发后通过关联交易进行财富转移的可能.

关键词：定向增发、定价基准日、利益输送

所属期刊栏目：13

分类号：F83;F27

资助基金：国家自然科学基金资助项目70472048;国家自然科学基金重点项目70632001;福建省科技计划重点项目2008R0058

在线出版日期：2010-08-31（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：109-116,149