10.3969/j.issn.1008-3448.2010.02.002
经理才能、公司治理与契约参照点——中国上市公司高管薪酬决定因素的理论与实证分析
本文沿着中国企业激励制度市场化改革和全球公司治理趋同这两条主线,基于超越最优契约范式的市场配置视角、经理权力视角以及契约订立过程中的参照点效应,提出了关于中国上市公司高管薪酬决定因素的三组理论假设.基于502家上市公司2001至2006年平衡面板数据的实证研究显示,高管薪酬水平的上升反映了市场对经理才能日益增长的竞争性需求,但旨在约束经理权力、构架"完备"的公司治理机制并未发挥有效作用.此外,国际同行的薪酬基准对中国公司的高管薪酬决策具有参照点效应,这种薪酬设定过程中存在的参照点效应因薪酬委员会的存在而被放大.
高管薪酬、经理才能、公司治理、契约参照点、薪酬委员会
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F2 ;F83
国家自然科学基金重点项目70532001;国家自然科学基金青年项目70802031;教育部人文社会科学重点研究基地南开大学公司治理研究中心重大项目08JJD630007
2010-06-29(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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