管理者过度自信与企业投资行为异化——来自我国证券市场的经验证据

摘要：

本文以非金融类A股上市公司为研究样本,考察了管理者过度自信与企业投资行为的关系.研究发现,过度自信的管理者倾向于过度投资,并对融资活动产生的现金流有更高的敏感性.即当公司有充裕的融资活动现金流时,过度自信的管理者会过度投资;反之,则投资不足.本文还发现,过度投资与经营活动产生的自由现金流之间的敏感性基本上不受管理者过度自信心理特征的影响,这与其它一些研究的结论不一致.

关键词：过度投资、过度自信、融资现金流、自由现金流

所属期刊栏目：11

分类号：F83;F8

资助基金：国家自然科学基金项目70772062;中国人民大学专项研究基金种子项目资助

在线出版日期：2008-07-14（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：77-83