股票收益率波动的异方差:基于交易量及异质信息分解的检验

摘要：

本文在对沪市股票日收益率进行GARCH效应检验的基础上,首先以交易量作为市场上随机信息流的代理变量对GARCH模型加以修正,并由此考察收益率波动的异方差特性;然后再按照异质信息流对交易量进行分解,以此考察收益率波动的对称性.结果发现,在引入交易量之后,原本显著的GARCH效应趋于消失,且正信息对收益率波动的影响显著小于负信息的情况.此外,股票上市时间愈长,则交易量代理其信息流愈稳健,且异质信息下的不对称性也愈显著.

关键词：混合分布假说、随机信息流、GARCH效应、交易量

所属期刊栏目：9

分类号：F7(贸易经济)

在线出版日期：2006-09-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：92-97