基于半参数可加模型的余额宝收益率影响因素分析

摘要：

对2013年10月-2018年3月的余额宝七日年化收益率的影响因素进行分析,一方面从投资策略中选取现金占净比(NCR)作为余额宝的内部影响因素,从运行机制选取余额宝个性化指标:银行间同业拆放利率(SHI)和沪深300指数(CSI),另一方面从外部环境选取影响因素:消费者价格指数(CPI)、人民币兑美元汇率(ER)和狭义的货币供应量(M1),建立半参数可加回归模型.结果表明:NCR、SHI和CSI均有线性影响作用,其中SHI的影响表现为正效应,NCR、CSI表现为负效应;CH对其具有波动性的非线性作用;M1和ER对其具有交互作用,且在ER处于较低水平、M1处于中间水平时,余额宝收益率较低,ER与M1同高时,余额宝收益率较高,二者同低时,余额宝的收益率可达到极大值.

关键词：互联网金融、余额宝收益率、半参数回归、可加模型、交互作用

分类号：F832.2(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金;研究生科研创新项目

在线出版日期：2018-11-15（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：62-71