基于跳-扩散模型的上市公司违约风险度量

摘要：

在运用结构化方法度量上市公司违约风险时,大多采用纯扩散模型,忽略突发事件的影响.本文分别推导出基于纯扩散模型和跳-扩散模型得到期违约概率的表达式,并从数学的角度进行了比较.针对ST海龙的参数估计和模型拟合效果进行分析,发现跳-扩散模型对其有更好的拟合效果,而考虑跳跃风险后,跳-扩散模型估计的违约概率高于忽略跳跃风险的纯扩散模型,进而说明对于具有较高的跳跃风险的企业,在评价其信用时,跳跃风险不可忽略.

关键词：违约风险度量、跳跃风险、纯扩散模型、跳-扩散模型

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：2011国家社科基金项目11CJY042

在线出版日期：2013-08-05（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：52-59