大宗商品期货市场收益率的多重分形分析

摘要：

运用改进的多重分形消除趋势波动分析法,对大宗商品期货市场中大豆及铝两种期货合约的对数收益率序列进行多重分形分析,并结合多重分形谱方法,对它们的多重分形强度进行比较.实证研究表明,这两种合约的对数收益率序列均具有明显的多重分形特征,且大豆期货序列的多重分形强度更大.证实了大宗商品市场的多重分形性是由序列的波动相关性及厚尾概率分布两个因素共同引起的.对于大豆和铝的对数收益率序列,序列的波动相关性是形成多重分形性的主要原因.此外,研究还发现,虽然买入大豆期货合约的风险较铝的风险更大,但获利的机会也更大.

关键词：期货市场、MF-DFA、多重分形谱、多重分形分析

分类号：F224.9;F830.9(经济计算、经济数学方法)

资助基金：教育部人文社会科学研究规划金融系统复杂性的表征、成因及演化研究12YJAZH020;南京财经大学预研究项目A2011019

在线出版日期：2013-09-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：43-50