公共债务对经济增长的非线性影响研究——基于135个国家面板数据的实证分析

摘要：

2020年新冠肺炎疫情的爆发,导致了全球公共债务的急剧上升,并引发未来发生债务危机的担忧.本文采用PSTR方法,对135个国家在1970-2018年间的债务数据进行分析,发现当公共债务率超过106％时,会对经济增长产生抑制作用.其中,发展中国家公共债务率的门槛值只有88％,这意味着由于金融发展水平较低,发展中国家难以承受更高的债务率.在此基础上,本文进一步对公共债务进行了细分,发现短期外债和长期外债对经济增长的影响有显著差异,长期公共外债的转换点非常陡峭,而短期外债则相对平缓.上述研究结论的政策启示是:各国在执行债务政策时,应该充分考虑其所处金融发展水平、债务期限和结构所带来的不同影响.

关键词：经济增长、公共债务、债务扩张、拐点效应、面板平滑转换

分类号：F810.5;F811.5(财政、国家财政)

资助基金：山西省哲学社会科学规划课题《主权信用评级的形成机理、市场冲击及风险防范》项目;山西省软科学研究计划

在线出版日期：2021-07-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共14页

页码：16-29