10.3969/j.issn.1007-9041.2018.04.002
动量化货币指标的构建及其应用研究——基于美国支付系统数据
货币宏观运行包括货币数量和货币交易速度两个方面,货币交易速度反映了货币运动特性和交易职能,具有宏观真实变量属性.基于美国支付系统数据,测算季度货币交易速度,仿照物理学动量方程将货币交易速度与货币交易数量相结合,构建动量化货币指标,并建立动量化货币指标与GDP、CPI的时间序列模型.实证结果表明:第一,传统的货币数量指标与GDP存在协整关系,但与CPI不存在协整关系;第二,利率在调控物价方面作用显著,但与GDP之间的关系呈现出发散性特征,且二者的长期均衡关系容易遭到破坏;第三,动量化货币指标与GDP、CPI分别存在协整关系,具有较为一致的变化趋势,且能够兼顾产出和价格双重目标,因此,在货币政策实践中对于动量化货币指标应予以重视,探索更加广泛的运用.
货币政策、支付体系、货币交易速度、动量化货币、量化宽松政策
F830(金融、银行)
国家电网公司科技项目《金融经济与公司经营发展关系仿真技术研究》的资助
2018-06-07(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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