10.3969/j.issn.1007-9041.2014.03.013
我国A股价值溢价实证研究——基于半方差方法的分析
鉴于传统方差在金融风险计量中存在的缺陷,本文采用半方差作为风险衡量的重要标准,以账面市值比指标来构建我国A股市场价值股投资组合与成长股投资组合,运用描述性统计、时间序列回归及面板数据模型对价值溢价现象在我国A股市场的存在性及其原因进行实证研究.研究表明:运用半方差方法改进风险衡量标准后的CAPM模型对不同投资组合收益率有更好的解释,价值溢价现象在一定程度上是由于模型设定造成的.
股票市场、价值溢价、账面市值比、半方差
F830.91(金融、银行)
2014-04-28(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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